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信息科技估值理性宜稳中求进

发布时间:2019-08-17 19:17:58 编辑:笔名

信息科技:估值理性 宜稳中求进 2012-0 -27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

IT行业处于景气阶段。国内IT行业正处于成长顺利时期,许多子行业呈现出高增长,行业热点多,企业利润率上升。

目前IT行业的运行特点表现为,(1)政府需求是重要推动力;(2)大型企业需求旺盛;( )中小企业需求增长减缓;(4)行业集中度不断提升,竞争强度减缓;(5)有许多热点子行业,而非全面需求旺盛;(6)服务、软件、网络是增长核心;(7)对于技术基础要求多,技术积累深厚的企业受益。

2012年行业板块和细分行业热点和趋势在于:

(1)加速的领域,包括从概念走向现实的云计算、应用铺开的物联网、海量数据处理、电子政务、医疗信息化、空管建设、建筑业信息化。

(2)维持较快增长的领域:智能交通、信息安全。

未来可能推出的重要政策是:云计算应用、物联网、电子政务、医疗信息化、营业税优惠,这些将成为市场关注热点。

我们对于2012年IT行业板块走势的看法是:

(1)IT实体经济景气,资本市场也将有许多机会;(2)长期中应关注创业板及2009年秋以后上市的中小企业板科技股,大量超募资金及既有细分行业优势,将使这些企业获得长期发展。

目前我们的投资思路分为两方面:

(1)偏低估值、确定成长,适合防守,中长线可获益。包括用友软件(600588)、软控股份(00207 )。

(2)偏高估值、明确高增长,是高科技成长企业的代表,包括川大智胜(00225 )、广联达(002410)。

风险因素:国内劳动力成本上升快,软件业成本和费用都以人力为主,短期影响盈利,长期或影响产业竞争力。

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