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日常消费品WASDE报告印证大豆减产我们转而重新关注美国玉米需求

发布时间:2019-08-16 18:28:39 编辑:笔名

日常消费品:WASDE报告印证大豆减产 我们转而重新关注美国玉米需求 2012-0 -10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

WASDE报告证实了南美洲大豆产量下降在今天发布的WASDE报告中,美国农业部没有调整美国玉米和大豆的供需格局预测,但下调了这两种作物的全球期末库存预测。报告主要调整了南美洲产量预测:玉米产量预测高于预期,大豆产量预测低于预期。,报告显示美国和全球小麦期末库存下降,棉花库存上升。该报告并未显著不同于市场预期,我们认为近大豆价格相对于玉米价格的表现已经大体计入了2011/2012年美国大豆期末库存下降以及2012/201 年回到供不应求状态的因素。

我们预计美国玉米旧作物库存的下降将支撑短期玉米价格我们的价格预测没有调整,而且相对于当前的远期曲线我们依然看好短期玉米价格、看淡中期小麦和棉花价格。虽然此前我们看好大豆价格,但近的涨势使得我们的预测略低于当前远期曲线(请参见2012年2月1日农产品分析:短期内玉米价格将获得支撑,但2012年大豆价格预计将表现更好)。我们预计未来的关注焦点将回到美国农作物供需格局,美国农业部可能在 月 0日粮食库存报告发布后上调需求预测。我们预计,玉米和大豆出口走强以及乙醇(玉米)需求上升将使2011/2012年期末库存下降。我们认为这些调整有利于支撑玉米价格,而且我们的 个月价格预测(6.90美元/蒲式耳)依然高于当前远期曲线。

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